Salta, 26 de abril de 2007
RESOLUCION N° 236/07
Expte. N° 6.179/88
VISTO: La planificación de la asignatura ADMINISTRACION FINANCIERA II de la carrera de Licenciado en Administración, plan 1985, para el año lectivo 2007, presentada por el Cr. Roberto Alfredo Gillieri, Profesor Titular Plenario de la mencionada asignatura, y,
CONSIDERANDO:
Lo dictaminado por Comisión de Docencia a fs. 48 del presente expediente.
Lo dispuesto por el Art. 113, inciso 8 de
Lo dispuesto por
POR ELLO, en uso de las atribuciones que le son propias,
EL VICEDECANO DE
JURIDICAS y SOCIALES
RESUELVE:
ARTICULO Nº 1.- APROBAR la
planificación que obra de fs.
ARTICULO Nº 2.- HAGASE SABER al Cr. Roberto Alfredo GILLIERI, al C.E.U.C.E ya los Departamentos de Alumnos e Informática para su toma de razón y demás efectos.
nv
FIRMADO:
CR. ANTONIO FERNANDEZ FERNANDEZ, VICE- DECANO
CRA. ELIZABETH TRUNNINGER DE LORE, SECRETARIA ACADEMICA
ANEXO (Res. 236/07)
Administración Financiera II
CARRERA(S): Licenciado en Administración
AÑO DE
CUA TRIMESTRE: Primero
CARGA HORARIA SEMANAL: 6 horas
PERIODO LECTIVO: Año 2.007
PROGRAMA DE CONTENIDOS (ANALITICO y DE EXAMEN)
I. PROGRAMA SINTETICO
CAPITULO I: El Contexto de
CAPITULO II: Decisiones Estratégicas de Inversión en Activos de Capital.
CAPITULO III: Decisiones Estratégicas de Financiamiento a Largo Plazo.
CAPITULO IV: Decisiones de Distribución de Beneficios.
CAPITULO V: Costo de Capital.
CAPITULO VI: EI Riesgo y
CAPITULO VII: Selección de Cartera de Inversiones.
CAPITULO
VIII: Control de Gestión en
CAPITULO IX: Diagnóstico Económico Financiero.
CAPITULO X: Mercado Financiero y Mercado de Capitales.
II. PROGRAMA ANALITICO y DE EXAMEN
CAPITULO I: EL CONTEXTO DE
1. Los mercados financieros. Las instituciones financieras. El mercado de valores. El costo del dinero. Niveles de las tasas de interés. Determinantes de las tasas de interés del mercado. La estructura de los plazos de la tasa de interés. Factores adicionales que influyen sobre el nivel de las tasas de interés. Los niveles de las tasas de interés y los precios de las acciones. Tasas de interés y decisiones de negocios. Tipos de instrumento financiero. Eficiencia de mercado.
CAPITULO II: DECISIONES ESTRA TEGICAS DE INVERSION EN ACTIVOS DE CAPIT AL
1. Presupuesto de capital bajo condiciones de certeza. La complejidad del presupuesto de capital. El marco estratégico de las decisiones de presupuesto de capital. Técnicas del presupuesto de capital. Importancia del presupuesto de capital. Forma de generar ideas para proyectos de capital. Clasificaciones de proyectos. Similitud entre el presupuesto de capital y la valuación de valores. Técnicas de evaluación del presupuesto del capital. Comparación de los métodos VAN y TIR. Tasa interna de rendimiento modificada (TIRM). Conclusiones sobre los métodos de decisión del presupuesto de capital. El efecto de la inflación. Definición y medición de los flujos de efectivo. Proyectos con vidas diferentes. Racionamiento de capital.
CAPITULO III: DECISIONES ESTRATEGICAS DE FINANCIAMIENTO A LARGO PLAZO
1. Decisiones fundamentales sobre financiamiento. Tres aspectos básicos para las decisiones de financiamiento. Algunas diferencias entre las decisiones de inversión y las de financiamiento.
2. Cálculo del costo de las deudas. Algunas definiciones. Costo de las deudas. Comparación de alternativas de renegociación de deudas.
3. Decisiones de estructura financiera. Algunas definiciones. Factores que influyen en la estructura financiera de la empresa. Determinación de la mezcla de fuentes de corto y largo plazo. Teoría de la determinación del nivel de endeudamiento. Tres elementos adicionales: Análisis de Miller sobre impuestos, costos de concurso y costos de agencia. Aspectos de la estructura financiera en condiciones inflacionarias.
4. Determinación del nivel de endeudamiento en la práctica. Análisis de ganancias antes de impuestos e intereses y ganancias por acción. Los flujos de caja y la carga de la deuda.
CAPITULO IV: DECISIONES DE DISTRIBUCION DE BENEFICIOS
1. Política de dividendos. Teorías acerca de la política de dividendos. Pruebas de las teorías de dividendos. La influencia de los dividendos en el valor de la empresa. Otros puntos de discusión acerca de la política de dividendos. Factores que influyen en la práctica de la política de dividendos. Elementos para una política de dividendos residual. Las interrelaciones entre inversiones, financiamiento y dividendos.
CAPITULO V: COSTO DE CAPITAL
1. El costo de capital. La lógica del promedio ponderado del costo de capital. Definiciones básicas. Costo de la deuda. Costo de las acciones preferentes. Costo de las utilidades retenidas. Costo de las acciones comunes de emisión reciente o del capital contable externo. Promedio ponderado del costo de capital o costo de capital compuesto. El costo marginal de capital. Forma de combinar el costo marginal de capital y los programas de oportunidades de inversión.
CAPITULO VI: EL RIESGO y
1. Introducción. El riesgo en finanzas. Algunas dicotomías. La varianza como un subrogante cuantitativo del riesgo. La utilización de algunas funciones de probabilidad. El riesgo en el tiempo. Otras aproximaciones al tratamiento de la incertidumbre.
CAPITULO VII: SELECCION DE CARTERA DE INVERSIONES
1. Retorno y riesgo de portafolios. La frontera de eficiencia. Elección de portafolios óptimos. La determinación del set de portafolios óptimos. Oportunidades de inversión y portafolios dominantes. La inflación y la selección de portafolios.
2. Una segunda aproximación al riesgo: el coeficiente beta. Recta de mercado de capitales. El modelo de fijación de Precios de Activos de Capital. Levantamiento de alguno de los supuestos del MFPAC.
CAPITULO VIII: CONTROL DE
GESTION EN
1. La administración financiera y el control de gestión. Conceptualización. Áreas de Interés del responsable de la administración financiera. Control de gestión: inversiones en capital de trabajo e inversiones derivadas del presupuesto de capital. Financiamiento externo y financiamiento interno. Estructura financiera y costo de capital. Control de gestión de la rentabilidad económica y la rentabilidad financiera. Indicadores.
CAPITULO IX: DIAGNOSTICO ECONOMICO FINANCIERO
1. Diagnóstico empresario. Diagnóstico económico. Diagnóstico financiero. Objetivos del diagnóstico. Variables internas y externas. Fundamentos del diagnóstico. Factores financieros controlables por la empresa. El equilibrio económico financiero. Indicadores globales.
2. Gestión del desequilibrio financiero. Perturbaciones en los flujos de fondos. Emergencia financiera. Crisis financiera.
CAPITULO X: MERCADO FINANCIERO y MERCADO DE CAPITALES
1. Introducción. Concepto de mercado financiero. Tipos de mercados: monetario y de capitales. Mercados primarios y secundarios. Características y diferencias. Instrumentos financieros. Concepto. Clasificación. La inversión en los mercados financieros. Valoración de activos financieros. Modelos para la valoración de activos financieros de renta fija y variable. El análisis técnico y el análisis fundamental. La securitización del crédito. Inversores institucionales a largo plazo. Instituciones de apoyo al mercado de capitales.
CONDICIONES PARA OBTENER
CURSADO NO PROMOCIONAL
.Asistencia al 70% de las clases
.Aprobación de dos (2) exámenes parciales de aspectos prácticos
Para los alumnos que resultaren aplazados en un examen parcial o faltasen a alguno de los programados, habiendo aprobado el restante examen parcial, se establece un examen parcial de recuperación mediante el cual puede superar el aplazo o la falta.
Los alumnos que no cumplan con las condiciones antes establecidas no obtienen la regularidad de la asignatura y deben rendir un examen final en condición de libre, el que será teórico y práctico.
Los alumnos que cumplan con las condiciones antes establecidas, alcanzarán la condición de alumno regular y rendirán un examen final teórico.
CURSADO PROMOCIONAL
.Asistencia al 70% de las clases
.Aprobación de dos (2) exámenes parciales de aspectos prácticos
.Aprobación de dos (2) exámenes parciales de aspectos teóricos
Los exámenes parciales de aspectos teóricos y de aspectos prácticos se tomarán simultáneamente.
Se promociona el curso aprobando los dos (2) exámenes parciales de aspectos prácticos y los dos (2) exámenes parciales de aspectos teóricos, estos últimos con una nota mínima de cuatro (4) puntos.
No hay examen de recuperación de exámenes parciales de aspectos teóricos para aquellos alumnos que no alcanzaron la nota mínima de cuatro (4) puntos.
Se aplican las restantes condiciones del cursado no promocional.
BIBLIOGRAFÍA:
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BIBLIOGRAFIA BASICA |
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AUTOR |
TITULO |
EDITORIAL |
Lugar y año de edición |
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Weston F. y Brigham, E. Pascale, Ricardo Brealey, R. y Myers, S. Sapetnitzky, C. y otros Van Home, J. Lopez Dumrauf, G. Macario, A. Sapag Chain, Nassir y Sapag Chain, Reinaldo Marcel, A. e Ibáñez, O: Sbdar, M. Verchik, Ana |
Fundamentos de Administración Financiera Decisiones Financieras Fundamentos de Financiación Empresarial Administración Financiera de las Organizaciones Administración Financiera Finanzas Corporativas Evaluación de Proyectos y Costo de Capital Preparación y Evaluación de Proyectos El Control de Gestión en Diagnóstico Financiero Mercado de Capitales Tomos I y II |
Mc Graw Hill Macchi 3° Edición Mc Graw Hill
Macchi Pearson Guía IAEF Mc Graw Hill IAEF Temas Macchi |
México, 1994 10° Edición Buenos Aires, 1998 México, 1999 5° Edición Buenos Aires, 2000 1° Ed. México, 1997 10° Edición Buenos Aires, 20031° Ed. Buenos Aires, 1988,1° Ed. Chile, 20004° Edición Bs As, 1987, 1° Edición Bs As, 2001, 1° Edición Buenos Aires, 1993 1° Edición |
OTRAS PUBLICACIONES
Publicaciones periódicas de interés para la materia:
Diarios:
Ámbito Financiero, El Cronista
Comercial, suplementos económicos de
Revistas:
Instituto Argentino de Ejecutivos de Finanzas
Instituto Argentino del Mercado de Capitales
Administración de Empresas
Alta Gerencia
Contabilidad y Administración
Enfoques
Desarrollo y Gestión
Sociedad Argentina de Docentes en Administración Financiera SADAF:
Disertaciones
Cuadernos
Sitios Específicos de Internet
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BIBLIOGRAFIA
COMPLEMENTARIA |
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AUTOR |
TITULO |
EDITORIAL |
Lugar y año de edición |
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Besley, S. y Brigham, E. Weston, J. y Copeland, T. Suarez Suarez, A. Block, S. y Hirt, G. Messuti, Alvarez y Graffi Ortiz Gomez, A. Gillieri, Roberto y otros Elbaum, M. Tapia, G: y Ariganello, C. Ross, S.; Westerfield, R. y Jaffe, J. Mondino, D. y Pendas, E. Porto, J. Verchick, A. y Granados, O |
Fundamentos de Administración Financiera Finanzas en Administración. Tomos I y II. Decisiones Optimas de Inversión y Financiación en la Empresa Fundamentos de Gerencia Financiera Selección de Inversiones Gerencia Financiera Identificación, Formulación y Evaluación Social de Proyectos de Inversión - Desarrollo de un Caso Real Adm. de Carteras de Inversión Valuación de Bonos Finanzas Corporativas Finanzas p/ Empresas Competitivas Fuentes de Financiación Dejando atrás las Crisis |
Mc Graw Hill Mc Graw Hill Pirámide Irwin Mc Graw Hill Macchi Mc Graw Hill Crear S.R.L. Macchi Nueva Técnica Irwin Mc Graw Hill Granica Buyatti Macchi |
México, 2000 12° Edición México, 1995 9° Edición Madrid, 1980 3° Edición Colombia, 2001 9° Edición Bs As, 1992 2° Ed. Colombia,1994 1° Ed Salta, Argentina 2006. 1° Edición Bs As, 2004, 1° Ed Bs As, 2002, 1° Ed. México, 2000 5° Edición Bs As, 1994,1° Ed Bs As, 2004, 1° Ed. Bs. As, 2004, 1° Ed. |
OTRAS PUBLICACIONES
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